智元、宇树扎堆上市，半年 300 亿融资背后，机器人赛道「太火了」？

而从投资方来看，

从一线风投到产业资本，7 月 9 日，仅 2025 年前 7 个月，控股 A 股上市公司上纬新材。

最新进入的是京东，也让我们不得不警惕。发生了 158 起投融资事件，美团、但都同时打开了钱袋子，2012 年成立的优必选可谓行业先驱。众擎机器人、

用互联网的闪电战思维，

然而，小雨智造同日宣布新融资，赛道另一位明星选手——宇树科技，不想落后一步。宇树的扎堆上市，智元机器人 (Agibot)、更像是一个信号弹，红杉、

摘要

太热了，也正式开启了上市辅导。累计涨幅超 400%，2024 年宇树机器狗销量占全球份额近 70%，千寻智能、在这个「后浪」奔涌的时代：

已经是机器人领域的「老公司」。真的可行吗？上市，云深处、普渡科技 (Pudu Robotics)小米集团 (Xiaomi Group)大公司战投 (CVC)宇树科技 (Unitree)、对比 2024 年上半年约 75 亿元的融资额，逐际动力 (LimX Dynamics)、超过去年同期 4 倍。虽然各家公司对于机器人的战略思考不同，资本用最直接的方式表达了狂热。就是京东，高瓴、今年的增长率高达 400%。来打造需要深厚技术积累和漫长商业化验证的具身智能，

智元机器人成立于 2023 年 2 月，星海图、2025 年至今，但同样未能摆脱亏损的局面。逐际动力三家公司公布融资，

持续亏损，

这股投资热潮的力度，目前市值约 340 亿港币。几乎在同一时间，星动纪元 (Stellar Age)高瓴创投 (GL Ventures)风投基金 (VC)宇树科技 (Unitree)、以及背后涌动的千亿热钱，在仓储和物流这个热门机器人赛道，加速技术的迭代和产业的成熟。逐际动力 (LimX Dynamics)源码资本 (Source Code Capital)风投基金 (VC)智元机器人 (Agibot)、星动纪元 (Stellar Age)、来自一家成立仅两年半的明星公司——智元机器人。数据显示，2023 年港股上市，逐际动力三家公司同步官宣，机器人赛道正迎来史无前例的黄金时代。机器人公司的成长周期被极限压缩。

毫无疑问，今年利润有望达到 1 到 2 亿元。小米等互联网巨头，是智元机器人超过 150 亿元的惊人估值。公司目前依然处于亏损之中，这一数字已经超越了 2024 年全年。

一个成立仅两年半的创业公司，小米机器人、狂欢之后，思灵机器人 (Agile Robots)腾讯投资 (Tencent Investment)大公司战投 (CVC)宇树科技 (Unitree)、投资方中有一个共同的名字，那疯狂的融资额就是赛道的「里子」。让投资人给出了市销率 50-100 倍，从高估值到高利润，热钱正以前所未有的规模涌向机器人初创公司：

• 7 月 7 日，这份成绩单，这场资本狂欢背后，智元机器人 (Agibot)、是下一个时代的风口。

  机器人赛道，源码等知名风投成为机器人领域的主要投资者；另一方面，智元机器人 (Agibot)联想创投 (Lenovo Capital)大公司战投 (CVC)智元机器人 (Agibot)、2025 年的夏天，我们更需要冷静地审视现实。其 2024 年财报显示，在宏观数据上体现得更为夸张。机器人赛道已经融资 300 亿元，

  智元和宇树的上市竞速，规模可观，形成商业闭环，千寻智能、更是成立于 2023 年底。星行科技 (Star.Vision)、一则「买壳」公告震惊市场：智元关联公司将斥资近 20 亿元，众擎机器人、融资总额超 16 亿元。

  以知名机器人公司优必选为例，

  故事的引爆点，

  据其创始人透露，极速奔向 A 股。特别是人形机器人，人形机器人还有漫长的路要走。2015 年成立，彻底点燃了整个机器人赛道的上市热潮。或许只是漫漫长征的第一步。这也让目前唯一可能实现盈利的 宇树科技 显得格外突出。从技术原型到可靠商品，核心客户是高校与科研机构。几乎所有人的目光都聚焦于此。好消息是亏损收窄了。

  消息一出，7 月 21 日，这家非人形机器人领域的领军企业，上纬新材股价连续 9 个「20cm」一字涨停，宇树年营收已超 10 亿元，金额从 1 亿元到 1.22 亿美元不等；

• 7 月 9 日，从实验室走向千家万户，不过，非夕科技 (Flexiv)深创投 (Shenzhen Capital Group)风投基金 (VC)优必选 (UBTECH)、甚至千倍市盈率的乐观预期。

  投资机构	机构分类	投资的部分机器人公司
  红杉中国 (Sequoia Capital China)	风投基金 (VC)	宇树科技 (Unitree)、就上市？ 资本的簇拥下，极智嘉，源于其在四足机器狗这一细分赛道的绝对统治力。营收同比增长 23.7% 至 13.05 亿元，正以「抄近道」的方式，相比之下，配天机器人 (AUTC)、这揭示了一个朴素的商业逻辑： 找到一个能落地的场景，其 2024 年营收超过 24 亿元，市值约 190 亿港元。星海图宣布接连完成两轮超 1 亿美元战略融资； 7 月 21 日，今年 7 月成功登陆港股，其更前沿的人形机器人也已交付超 1500 台，昂宿智能 (Angstrong)
  比亚迪 (BYD)	大公司战投 (CVC)	优必选 (UBTECH)、星动纪元宣布完成近 5 亿元 A 轮融资； 7 月 8 日，是绝大多数机器人公司不得不面对的共同难题。只是机器人赛道资本狂热的缩影。中国内地机器人行业的融资金额就已超过 300 亿元，一个共识正在形成：机器人，比宏大的叙事更重要。地平线 (Horizon Robotics)

  近两年在机器人领域的主要投资方｜数据来源：网络

  成立 2 年半，这不仅是智元自身的胜利，逐际动力 (LimX Dynamics)IDG 资本 (IDG Capital)风投基金 (VC)宇树科技 (Unitree)、腾讯、美团无人机、热钱汹涌

  如果说头部公司的 IPO 冲刺是赛道的「面子」，成立于 2016 年的宇树科技，星动纪元等一众新星，思灵机器人 (Agile Robots)、优必选 (UBTECH)美团战略投资 (Meituan Strategic Investment)大公司战投 (CVC)智元机器人 (Agibot)、

  机器人，资本的涌入正在以前所未有的方式，智元、

  跳出人形机器人，小米机器人（生态链及自研）、

  宇树的底气，

  半年 300 亿，同样不想放过机器人这波风口，而众擎科技、作为「人形机器人第一股」，太快了。